ABSTRACTO
De acuerdo con los modelos económicos estándar, un consumidor con aversión al riesgo que no sabe cuánto tiempo vivirá debería asignar un alto valor a las rentas vitalicias que proporcionan ingresos garantizados de por vida. Sin embargo, numerosos estudios muestran que pocos consumidores anualizan voluntariamente sus ahorros para la jubilación. En lugar de intentar racionalizar la falta de demanda de anualidades, este artículo explora la idea de que la aversión a las anualidades no es un fenómeno completamente racional. Este artículo sugiere que un modelo psicológicamente más rico del comportamiento del consumidor puede explicar la subanualización. Planteamos la hipótesis de que el encuadre es importante para las decisiones de anualización: cuando los consumidores piensan en términos de consumo, las anualidades se consideran un seguro valioso, mientras que cuando los consumidores piensan en términos de riesgo y rendimiento de la inversión, la anualidad es un activo de riesgo porque el pago depende de una fecha incierta. de la muerte. La evidencia de la encuesta es consistente con nuestra hipótesis de que el encuadre importa: la gran mayoría de las personas prefieren una anualidad sobre productos alternativos cuando la pregunta se enmarca en términos de consumo, mientras que la mayoría de las personas prefieren productos no anualizados cuando las preguntas se presentan en términos de riesgo y retorno.
Este documento apareció en un artículo en
Pizarra ,
1 de marzo de 2008.