El 16 de octubre, la Oficina de Estadísticas Laborales anunció otra buena noticia: el número de puestos vacantes ha aumentado a más de 7,1 millones , continuando con un ritmo de expansión particularmente rápido a partir de principios de 2018.
Sin embargo, una medida crítica del progreso económico, el crecimiento de los salarios, está contando una historia diferente. Antes de ajustar por inflación, el crecimiento de los salarios ha sido consistentemente bajo pero positivo durante este ciclo económico.
Sin embargo, a medida que la inflación se ha disparado en los últimos dos años, el crecimiento de los salarios reales (aumentos salariales después de ajustar la inflación) se ha desplazado hacia cero. Aunque la tasa anual de crecimiento del salario real fue del 1,4 por ciento en 2015-16, ha sido solo del 0,4 por ciento en 2017-18.
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Este débil crecimiento de los salarios se ha producido mientras los mercados laborales se fortalecían de varias otras formas. Hace nueve años, Estados Unidos salió de su última recesión, la más severa en la historia de la posguerra, cuando el PIB reanudó el crecimiento.
Luego, en abril de 2010, EE. UU. Inició una racha sin precedentes de creación de empleo que continúa hasta el día de hoy. Desde entonces, la tasa de desempleo ha caído a 3,7 por ciento en septiembre de 2018 desde un máximo del 10,0 por ciento.
Más recientemente, otros indicadores económicos también han comenzado a mostrar fortaleza:
Esto plantea la pregunta: si el mercado laboral muestra signos de fortaleza y los estadounidenses se sienten confiados en nuestra economía, ¿por qué el crecimiento salarial es tan lento que hay un crecimiento casi nulo en los salarios después de ajustar por inflación? En respuesta, hemos identificado cuatro explicaciones plausibles que, en algunos casos, pueden potencialmente superponerse.
Los mercados laborales pueden ser más débiles de lo que parecen . La tasa de participación en la fuerza laboral en la edad de mayor edad (25-54) sigue estando más de 2 puntos porcentuales por debajo de su pico de 1999. Algunos de los que están fuera de la fuerza laboral pueden estar disponibles para el empleo, lo que ayuda a contener el crecimiento de los salarios.
La proporción de trabajadores en edad productiva que están empleados ha sido una mejor predictor de crecimiento salarial que la tasa de desempleo reciente.
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Por otro lado, no está tan claro si esta relación es duradera y una gran parte de los no participantes no pueden trabajar debido a problemas de salud o responsabilidades de cuidado, y es posible que no estén disponibles para un empleo.
Aumento de la concentración de empleadores , y en algunos casos la colusión entre empleadores, probablemente ha puesto presión a la baja sobre los salarios limitando el poder de negociación de los trabajadores. Es posible que las empresas no estén dispuestas a aumentar los salarios para atraer nuevos trabajadores, ya que esto les obligaría a pagar más a sus empleados actuales.
Sin embargo, también puede ser que las empresas simplemente no se hayan adaptado aún al mercado laboral más estricto de los últimos años y solo estén aumentando los salarios lentamente.
Cambios en las instituciones del mercado laboral tener de manera similar poder de negociación reducido de los trabajadores , lo que les dificulta beneficiarse de un mercado laboral fuerte. La negociación colectiva limitada y el uso generalizado de acuerdos de no caza furtiva y de no competencia han reducido la influencia de los trabajadores en las negociaciones salariales.
Pero no está claro cuánto de la reciente desaceleración del crecimiento salarial (a diferencia de las tendencias a más largo plazo) explica esto.
El crecimiento de la productividad de los trabajadores y las empresas ha sido bajo en promedio desde el inicio de la recesión. El menor crecimiento de la productividad tiende a frenar el crecimiento de los salarios. Dinamismo empresarial y del mercado laboral han debilitado , lo que lleva a una economía con un bajo crecimiento de la productividad y un bajo crecimiento de los salarios que se refuerzan mutuamente.
Sin la puesta en marcha de empresas de rápido crecimiento y una gran cantidad de cambiadores de trabajo con movilidad ascendente, el progreso tecnológico se difunde en la economía a un ritmo más lento. Esto también significa que menos empresas nuevas están pagando salarios altos para contratar trabajadores de sus puestos actuales.
De alguna manera, el fuerte crecimiento de empleos y horas puede ayudar a explicar el optimismo a pesar del bajo crecimiento de los salarios. El ingreso familiar medio real ha siguió subiendo a medida que más personas trabajan más horas. Esto pone dinero en sus bolsillos y probablemente aumenta la confianza incluso si los trabajadores no ganan más por hora.
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Como indican los datos recientes, una tasa de desempleo baja no significa que el mercado laboral esté en perfectas condiciones, y cada una de las explicaciones discutidas anteriormente merecen atención política. Los formuladores de políticas deberían apoyo mercado competencia de modo que el crecimiento de la productividad se traduzca en un aumento de los salarios.
Además, las instituciones del mercado laboral de EE. UU. salario mínimo para contratos de no competencia debe estar estructurado para apoyar a los trabajadores. También hay muchos otros pasos que se pueden tomar para impulsar la productividad (que van desde Educación y entrenamiento a política de investigación y desarrollo ) que debería ayudar a elevar los salarios.
Por último, también será importante mantener el crecimiento económico para mantener demanda del mercado laboral de modo que tanto el empleo, como eventualmente los salarios, continúen aumentando.