¿Es la inversión en infraestructura la respuesta al lento crecimiento económico?

En ningún momento ha habido una mayor promesa de una mayor inversión en infraestructura en Asia, con el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura y el Nuevo Banco de Desarrollo que se unieron al Banco Mundial y al Banco Asiático de Desarrollo (ADB) en la financiación multilateral del desarrollo. Según una estimación, Asia requiere $ 8 billones de inversión en infraestructura de 2010 a 2020 .



La pregunta crucial es si el impulso por más infraestructura aumentará el crecimiento económico y el bienestar de las personas. Podría, pero solo si la atención se centra en la calidad y el impacto y no en la cantidad y el volumen de inversión.

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Los formuladores de políticas económicas asumen que la infraestructura (energía, transporte, comunicaciones, riego y suministro de agua) impulsa la producción económica. El efecto directo es aumentar la productividad de la tierra, el trabajo y otro capital físico. Por ejemplo, el suministro constante de electricidad reduce las interrupciones y el tiempo perdido en el lugar de trabajo. . Complementa las contribuciones de educación, salud, marketing y finanzas.





El efecto inmediato de la nueva infraestructura puede ser sustancial, ya sea aumentando la producción o estimulando nuevas inversiones en maquinaria y equipo. Cuando se eliminan las interrupciones del suministro eléctrico o aumentan las horas disponibles, como se observa en Bangladesh o Filipinas, los agricultores y las empresas responden con una mayor oferta.

Hay razones para una inversión considerable porque a menudo se necesita una cantidad mínima antes de que los activos generen servicios. Un ejemplo del sur de Asia es la necesidad de construir varios pozos entubados en un distrito agrícola sin riego para afectar la producción de alimentos. La escala también se vuelve importante para la prestación de servicios a través de redes conectadas. Los rendimientos de la inversión en un nodo, como la electricidad, dependen de la capacidad en otros, digamos, carreteras.



Como muestra una revisión de casi 300 proyectos, el impacto de la infraestructura varía considerablemente por sectores (es decir, en energía, transporte, agua y saneamiento), por tipos de arreglos (por ejemplo, sector público o privado) y por países o subvenciones. -regiones (ver Figura 1). Son tales divergencias en los resultados las que proporcionan las siguientes lecciones sobre calidad.

Figura 1. Tasas de éxito de la cartera de infraestructura del BAD por región, 2001-2015

05 ADB figura 1



Primero, las debilidades del proyecto afectan la eficiencia y la sostenibilidad y reducen los beneficios de las inversiones en infraestructura. Los retrasos en la ejecución de proyectos son un problema permanente, agravado por los procesos burocráticos de los prestamistas y la débil capacidad de gestión de los prestatarios. La financiación adecuada para las operaciones y el mantenimiento y la gestión de activos son vitales para la sostenibilidad. Dicho financiamiento ha sido un problema, por ejemplo en transporte y agua, en parte debido a los límites presupuestarios.

En segundo lugar, lograr mayores beneficios de la inversión en infraestructura no será una cuestión de simplificar los proyectos. Con múltiples jugadores, será esencial establecer asociaciones y coordinarse. A Un estudio reciente del ADB indica que los beneficios de las asociaciones puede ser más alto que los esfuerzos en solitario debido a las ganancias de las sinergias. Algunos proyectos respaldados por el ADB que deben tener un gran cuidado, por ejemplo, los implementados como parte de la categoría A de salvaguardas ambientales y sociales, también han tenido un desempeño relativamente bueno, lo que indica el valor de la debida diligencia.

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En tercer lugar, la equidad en el acceso también es importante para la calidad de la infraestructura. Los ricos pueden compensar la escasez de suministro público mediante el suministro de agua a los hogares y el funcionamiento de generadores de electricidad residenciales. Los pobres no pueden compensar las fallas en la prestación de servicios públicos con tanta facilidad. Por lo tanto, para que la infraestructura mejore el bienestar económico y social se requiere un acceso equitativo.



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En cuarto lugar, la calidad también estará determinada por qué tan bien se empleen las mejores tecnologías. El paradigma en el que la tecnología se elevó linealmente junto con los niveles de ingresos puede dar paso a un salto, mediante el cual los países pueden pasar a tecnologías avanzadas. antes de pasando por etapas de ingresos. Los países de ingresos bajos y medianos bajos podrían aprovechar las nuevas tecnologías disponibles en el sector del riego o la energía renovable. La energía, el transporte y el uso de la tierra son fuentes primarias de emisiones de CO2, por lo que el uso de una mejor tecnología es urgente.

En quinto lugar, importa cómo se financian los proyectos de infraestructura. Cuando se financian mediante préstamos públicos, también debemos tener en cuenta el efecto del servicio de la deuda en otras inversiones. Por ejemplo, el uso del presupuesto de capital o el endeudamiento del gobierno para energía y transporte podría reducir la cantidad de recursos disponibles para financiar otros gastos gubernamentales y, en ocasiones, provocar inestabilidad macroeconómica. Cambiar las inversiones de los libros del gobierno al sector privado no es necesariamente la respuesta, ya que la experiencia de las asociaciones público-privadas y la infraestructura privada es decididamente mixta.

En sexto lugar, los entornos de políticas inestables y la gobernanza débil afectan los rendimientos, especialmente porque la gestación de la infraestructura es larga. Un entorno empresarial liberal y predecible es beneficioso para obtener beneficios de la inversión. Los estudios han demostrado los vínculos entre el éxito de los proyectos y la claridad y previsibilidad del clima para las inversiones y la buena gobernanza. Los proyectos de infraestructura de ADB, especialmente en energía, han tenido un desempeño relativamente bueno tanto en el sector público como en el privado, pero los entornos regulatorios son un factor que explica las grandes diferencias entre países.



Los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) desempeñan un papel único al responder rápidamente a las necesidades de financiamiento con la máxima diligencia debida. Pero su papel va mucho más allá al ir más allá de lo que las fuerzas del mercado pueden lograr por sí mismas. En este sentido, los BMD deben ayudar a los países a fomentar una infraestructura de alta calidad, especialmente en términos de inclusión y sostenibilidad.