Al debatir si dividir o no a los grandes bancos, existe una idea errónea clave que ambas partes deben poner fin: se producirá otra crisis financiera, de todos modos. Las crisis financieras son parte del marco económico del capitalismo, ya sea que se basen en la manía de los tulipanes holandeses en el siglo XVII, el Pánico de 1907 con corridas bancarias y fideicomisos, la debacle de ahorro y préstamo de la década de 1980 o el colapso de las hipotecas de alto riesgo de la la última década. La historia es clara, no existe una solución mágica para poner fin a las crisis financieras en función del tamaño o la cantidad de bancos en un país.
Lo que puede hacer es protegerse contra las crisis financieras, reduciendo su probabilidad y mitigando su gravedad cuando ocurren. Eso es precisamente lo que la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street de 2010 (Dodd-Frank) intenta lograr. Dodd-Frank mejoró la autoridad y la responsabilidad de los reguladores bancarios para regular mejor las instituciones financieras, con un énfasis adicional en los bancos más grandes, riesgosos y complejos. Creó una nueva autoridad para regular las grandes instituciones financieras no bancarias cuya quiebra podría amenazar la estabilidad financiera de la nación (como AIG durante la última crisis). Es importante destacar que Dodd-Frank creó una nueva Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) para regular las prácticas de los Grandes Bancos y establecer y hacer cumplir las protecciones al consumidor para muchos productos de servicios financieros, independientemente de si los ofrece un banco u otro prestamista. Recuerde: gran parte de la maquinaria de las hipotecas de alto riesgo que causó la crisis financiera se produjo fuera del sistema bancario comercial.
Otra innovación importante en Dodd-Frank fue brindar a los organismos de control financieros en Washington nuevas herramientas para ayudarlos a liquidar las instituciones financieras grandes y complejas que se encuentran en problemas de manera ordenada para no causar un pánico financiero ni requerir un rescate. Este régimen aún no ha sido probado, aunque en algún momento lo será. Comparto el optimismo de muchos de que este nuevo régimen tendrá éxito cuando se pruebe. Si funciona, nuestro sistema financiero será mucho más resistente a los shocks y las burbujas. Si los reguladores bancarios no creen que funcionará, Dodd-Frank los faculta legalmente para obligar a los grandes bancos a reorganizarse, incluso obligándolos a reducirse sustancialmente hasta que se encuentren en una estructura que les permita quebrar, una seguridad importante. válvula a considerar al debatir si se requiere un paso más radical de una ruptura ordenada por el gobierno.
La ruptura de los bancos requiere muchas decisiones difíciles que no siempre explican quienes abogan por una ruptura. Hay varias preguntas que pueden parecer simples al principio, pero en realidad son bastante complejas de responder, la primera de las cuales es: ¿puedo mantener mi banco? Las propuestas para limitar los bancos por tamaño probablemente darían lugar a que muchos clientes actuales se vean obligados a cambiar de banco. Tendría sentido que los bancos intentaran equilibrar su objetivo de deshacerse de los clientes menos rentables (que a menudo tienen ingresos más bajos) y obedecer las leyes de préstamos justos e igualdad de oportunidades de crédito. Los reguladores tendrían que decidir el peso de la mano para dar forma a estas decisiones. Al final, es probable que los consumidores sean enviados a bancos alternativos más pequeños.
Esto iría en contra de las preferencias de los consumidores, ya que, aunque no lo crean, los consumidores han optado por ir a los grandes bancos cada vez más desde la crisis financiera. Esta tendencia puede muy bien estar ligada a economías de escala y alcance que permiten a los grandes bancos ofrecer una tecnología mejor, más rápida y más nueva, como banca móvil y en línea mejorada, redes de cajeros automáticos más grandes y una gama más amplia de servicios. Pregúntese a sí mismo y a sus amigos con quién realiza operaciones bancarias o a qué banco aconseja a sus hijos que se unan cuando sean mayores. Lo más probable es que no estén realizando operaciones bancarias en el vecindario equivalente al banco de Jimmy Stewart en Es una vida maravillosa.
Hay otras preguntas importantes sobre cómo un mundo sin grandes bancos estadounidenses pero grandes bancos extranjeros funcionaría para grandes empresas estadounidenses como 3M o General Mills que venden productos en todo el mundo y valoran poder trabajar con bancos globales. Hay impactos en cómo los mercados de capitales de Estados Unidos, que proporcionan financiamiento de deuda para todo, desde distritos escolares locales hasta gobiernos estatales e IBM, podrían servir a sus clientes. Pequeños aumentos en el costo de capital pueden ralentizar el crecimiento económico y aumentar los costos para los gobiernos estatales y locales.
Reparar nuestro sistema financiero para aprender de los errores de la crisis pasada requiere una vigilancia continua. Aún hay más que podemos y debemos hacer. Un ejemplo tiene que ver con la regulación de los préstamos para automóviles, el segundo préstamo más grande que la mayoría de los estadounidenses han tomado, después de la vivienda. La regulación de gran parte de estos préstamos se extrajo de la jurisdicción de CFPB en Dodd-Frank gracias al poderoso lobby de los concesionarios de automóviles. No es sorprendente que se haya formado un fuerte aumento, o como algunos lo han llamado, una burbuja, en los préstamos para automóviles de alto riesgo. Concentrar los esfuerzos políticos para regular las prácticas y productos crediticios cuestionables, independientemente de quién otorgue el préstamo, puede resultar más efectivo para hacer que el sistema financiero sea más seguro, más fuerte y mejor para las familias estadounidenses.
Nota del editor: Esta pieza apareció originalmente en Inside Sources . Klein se ha desempeñado como miembro no remunerado del Grupo de Trabajo de Finanzas de Infraestructura de la campaña de Clinton; no se ha desempeñado como asesor en ningún tema bancario o financiero.