Principal Instituciones Financieras

Los cuatro grandes bancos: La evolución del sector financiero, Parte I

Resumen ejecutivo

Esta investigación analiza cómo ha evolucionado el sector financiero durante los períodos anteriores y posteriores a la crisis financiera de 2007-2008. Este documento es el primero de una serie en el que se examinan los balances de los cuatro bancos más grandes; le seguirán documentos sobre los bancos regionales, los bancos más pequeños y el sector financiero en la sombra. Los activos y pasivos de los cuatro grandes bancos crecieron muy rápidamente durante los años anteriores a la crisis financiera como resultado de la desregulación, particularmente a través de la Ley Riegle-Neal de 1994, pero también de la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999.

Estas leyes dieron a los bancos la capacidad de consolidarse y expandirse a través de líneas geográficas y de servicios, y continuaron haciéndolo hasta que la crisis golpeó años después. Junto con un crecimiento económico generalmente robusto, la desregulación del sector financiero permitió a los bancos más grandes registrar tasas de crecimiento de dos dígitos hasta el inicio de la crisis.

El tema de la consolidación continuó, de alguna manera, en 2008 cuando el gobierno de los Estados Unidos alentó las adquisiciones de instituciones financieras en problemas por parte de instituciones más fuertes durante los peores momentos de la crisis. Sin precedentes o protocolos claros para gestionar las fallas de instituciones tan grandes e interconectadas como Lehman Brothers, Merrill Lynch y Bear Stearns antes de la crisis, el gobierno de EE. UU. Se vio obligado a adoptar un enfoque ad hoc, empujando a estos importantes bancos de inversión a fusiones. con otras instituciones privadas más sólidas o adquisiciones por parte de ellas. Del mismo modo, para hacer frente a las instituciones de depósito en quiebra, el gobierno de los EE. UU. Alentó las fusiones con bancos más fuertes o las disposiciones de las subsidiarias bancarias por parte de instituciones en problemas a otros bancos, con el apoyo proporcionado por la FDIC según sea necesario. Como resultado, hoy, los cuatro bancos más grandes (Big Four) son JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo.

Composición de activos de los cuatro grandes en dólares

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Introducción

Este informe es el primero de una serie sobre la evolución del sector financiero. La serie tiene como objetivo rastrear las principales tendencias que han dado forma al sector bancario desde la crisis y orientar al público sobre la situación actual de la industria. Esta primera entrega se centra en los cuatro grandes bancos: JP Morgan Chase, Bank of America, Citi y Wells Fargo.

La crisis financiera de 2007-2009 reveló una falta generalizada de comprensión de cómo funcionaba el sistema bancario moderno. En las décadas previas a la crisis, el modelo bancario tradicional de captación de depósitos y concesión de préstamos a clientes regionales evolucionó hacia uno caracterizado por un alcance global, nuevas tecnologías y una diversa gama de servicios complejos. Con la aprobación de la Ley de Eficiencia Bancaria y de Ramificación Interestatal Riegle-Neal en 1994 y la Ley Gramm-Leach-Bliley en 1999, los bancos comerciales se volvieron libres para expandirse primero a través de las fronteras estatales y luego a través de las líneas de servicio. Aunque los préstamos titulizados habían existido durante muchos años, el auge de la vivienda alentó la creación de valores complejos que cortaron y dividieron el riesgo y la rentabilidad y dificultaron la evaluación correcta de sus riesgos. Muchos de estos valores se vendieron a inversores nacionales y extranjeros y muchos de ellos fueron mantenidos por los bancos en sus propias carteras o en vehículos especiales de inversión (SIV) .1 Incluso aquellos participantes del mercado que percibieron el riesgo de los nuevos valores se sintieron obligados a comprarlos. para seguir siendo competitivo.

Además, la crisis financiera puso de manifiesto la importancia de un sistema paralelo de intermediación crediticia. El llamado sector en la sombra o bancos en la sombra, que transformó la financiación a corto plazo obtenida en los mercados monetarios en inversiones a largo plazo, creció rápidamente en los años previos a la crisis. Sin estar sujetos al tipo de estándares regulatorios y de informes como los de los bancos tradicionales, estas actividades de algunos de los bancos en la sombra volaron en gran medida, y en algunos casos continúan volando, bajo el radar de los reguladores y los responsables políticos hasta que fue demasiado tarde. A diferencia de las crisis bancarias históricas en las que hubo corridas de depósitos en los bancos, la crisis financiera posterior a 2007 se caracterizó por corridas de una fuente diferente de financiamiento para las instituciones financieras, a saber, papel comercial y otro financiamiento mayorista a corto plazo que a menudo se utiliza para préstamos titulizados, y Se hizo evidente cuán vital se había vuelto el sector bancario en la sombra para la intermediación financiera y el negocio de la banca tradicional.

El sistema bancario ha seguido evolucionando desde la crisis. La Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street de 2010 marcó el comienzo de nuevas regulaciones radicales que cambiarían profundamente el entorno operativo para la industria bancaria. Las nuevas reglas y regulaciones destinadas a mejorar la seguridad y solidez del sistema financiero afectarían casi todos los aspectos del negocio bancario, desde los préstamos hasta la negociación y la financiación. Además, las presiones internas del mercado contribuyeron al cambio en la industria bancaria. A medida que estas nuevas reglas, regulaciones y normas han comenzado a entrar en vigencia, el modelo bancario continúa evolucionando.

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